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报喜鸟:7月11日接受机构调研,浙商证券、恒越基金等多家机构参与

发布时间: 2023-09-19 05:37:03  |   浏览量: 14   |   作者:

2023年7月12日报 喜 鸟(002154)发布公告称公司于2023年7月11日接受机构调研,浙商证券詹陆雨 李陈佳、恒越基金宋佳龄、上银基金黄煜霄、摩根基金王奕放、长安基金马影疏、华泰证券资管冯潇、招银理财杨紘毅、民生加银刘怿、安信基金肖璇、德邦基金刘敏、广发基金龚路成参与。

具体内容如下:

问:和十年前相比,公司经营情况有哪些变化?

答:十年前,公司尚处于多品牌战略初级阶段,主要依赖于报喜鸟主品牌。而今,公司成功实施多品牌战略,建立良好的多品牌矩阵,成熟品牌哈吉斯和宝鸟实现快速发展,报喜鸟品牌成功实现年轻化转型,稳健发展,且三大成熟品牌发展较为均衡;成功培育乐飞叶、恺米切为成长品牌,进入快速发展;培育品牌亨利格兰、东博利尼小步快走,上述品牌均已实现盈利。公司品牌培育发展复制能力不断增强。


问:贵公司最近几年表现好于行业平均发展水平的原因是什么?

答:公司成功实施多品牌战略,建立良好的多品牌矩阵,各品牌根据品牌发展阶段分别实施相应的经营策略,不断加强产品力、渠道力、品牌力、运营力的提升,夯实各品牌市场基础,实现了稳健发展、增速行业领先。其次,公司坚持平台+品牌组织结构的优势,品牌端做产品研发、品牌推广、供应链管理和后台支持等工作,销售平台通过线下店铺、电商、新零售等渠道进行渠道拓展管理和产品销售,扁平化组织管理架构有效提高运营效率。坚持线上线下全渠道、公域私域有机结合的渠道策略,线下推行大店计划+渠道下沉策略,线上结合多元化模式建立电商+新零售+直播多平台矩阵,保持线下渠道为核心渠道的基础上,顺应线上新兴渠道的发展并实现快速适应和良好发展;团购品牌坚持直营为主,代理商、大客户为辅,三驾马车均衡发展,并持续加大集团大客户的开拓,较大订单数量占比提升。


问:4-6 月终端零售情况又如何?

答:二季度终端零售合计同比增速快于一季度,但终端零售并不能完全等同于财务收入,因为买断加盟商是以发货确认收入,不是以加盟商终端实现零售来确认。


问:二季度宝鸟团购业务情况怎么样?

答:二季度宝鸟接单情况良好。


问:上半年开店情况如何?

答:公司稳步推进渠道拓展计划,保持渠道稳健开店速度的基础上,加快加盟渠道的拓展速度。


问:全年开店计划呢?

答:公司坚持线上线下全渠道策略,一二城市开设直营店、三四线城市开设加盟店,通过新拓、扩店增加渠道数量和渠道面积。过去三年,哈吉斯每年新开店数(不含闭店)约为 15%,报喜鸟每年新开店数(不含闭店)约为 10%,今年继续保持稳健的开店速度,并通过提升单店业绩规模,促进整体销售规模的提升。


问:今年大店计划如何?

答:公司坚持线上线下全渠道、公域私域有机结合的渠道策略,线下渠道推行大店计划+渠道下沉策略,计划通过新拓、扩店增加渠道数量和渠道面积,通过提升单店业绩规模,促进整体销售规模的提升。


问:最近几年渠道结构有何变化?

答:公司通过提升购物中心等优质渠道占比、关闭未达预期网点进一步优化网点结构,线上结合多元化模式建立电商+新零售+直播多平台矩阵,持续升级优化渠道结构,提升渠道效率。


问:报喜鸟品牌年轻化进行得如何了?

答:报喜鸟品牌坚持西服第一品牌战略,在商务、婚庆西服的基础上,不断推陈出新,推出轻正装、运动西服等新品类,适应消费者着装休闲化、时尚化、年轻化的需求,启用全新品牌代言人、升级第十代终端形象、加强购物中心和时尚百货的进驻等,报喜鸟在众多传统商务男装品牌中率先实现品牌年轻化、时尚化的转型升级,30 岁以下消费者占比提升明显。其中公司于去年推出的全新运动西服系列,采用轻量零压工艺,更具舒适、易搭配、易打理,适用于会议、商旅、休闲等多场景,自上市以来销售情况良好。


问:哈吉斯加盟渠道拓展如何?

答:哈吉斯加盟渠道拓展有提升。


问:小品牌经营情况如何?

答:乐飞叶品牌目前品牌管理团队稳定、产品定位清晰,今年乐飞叶以针对老店进行业绩提升为主,新拓店铺为辅,目前终端销售实现快速增长。公司于去年完成恺米切品牌的收购,该品牌实现研发和供应链自主化,有利于优化供应链、降低采购成本、提升毛利率。作为知名国际品牌,恺米切品牌终端形象精致、统一,商场认可度高,今年努力加快开店速度。所罗品牌目前体量尚小,其经营模式为通过加盟模式开设所罗定制店,公司根据所罗定制店的订单进行生产,生产完成后发货到门店实现销售确认。亨利格兰、东博利尼属于培育阶段的品牌,执行小步快走的策略。


问:折扣情况今年如何?

答:公司产品价格平稳,折扣控制良好。


问:库存消化情况?

答:2023年第一季度公司营业收入12.9亿元,同比增长11.5%;截止 2023 年第一季度末,公司存货为 10.76 亿元,较期初减少了 8.76%,处于收入增长、存货下降的良性循环。同时,各品牌通过加强商品企划、产品研发和货品管理提升产品适销性,通过渠道升级、加强会员销售管理、数字化营销、品牌推广、销售激励、开展营销活动等方式促进销售,努力提升产销率,优化库存结构。目前公司 2 年以内存货占比 80%以上,库存结构较为健康。


问:公司会员管理情况如何?

答:公司各品牌分别制定了相应的会员体系,按照消费金额划分为不同等级会员,享受不同等级的会员权益,每个月推行特色会员活动来提升消费者的体验感,如“中国篆刻”、“香薰品鉴会”、“涂鸦派对”等,公司会员消费占比较高。


问:哈吉斯有价计划吗?

答:哈吉斯产品定价倍率较为稳定。


问:抖音渠道公司经营情况如何?

答:公司于 2021 年进驻抖音平台,抖音直播业务快速发展,目前占比小。


报 喜 鸟(002154)主营业务:品牌服装的研发、生产和销售。

报喜鸟2023一季报显示,公司主营收入12.9亿元,同比上升11.49%;归母净利润2.56亿元,同比上升24.22%;扣非净利润2.2亿元,同比上升31.86%;负债率28.89%,投资收益746.91万元,财务费用-166.98万元,毛利率66.07%。

该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级21家;过去90天内机构目标均价为6.59。

以下是详细的盈利预测信息:

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出635.05万,融资余额减少;融券净流入13.08万,融券余额增加。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,报喜鸟(002154)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标3星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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